上市公司退市制度是資本市場重要基礎(chǔ)性制度，深化退市制度改革是加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，懂規(guī)則才能避風(fēng)險。
一、上市公司會因為哪些財務(wù)指標(biāo)而被實施退市風(fēng)險警示？
（一）最近一個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于人民幣1億元，或追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于人民幣1億元；
（二）最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值；
（三）最近一個會計年度的財務(wù)會計報告被出具無法表示意見或否定意見的審計報告；
（四）中國證監(jiān)會行政處罰決定書表明公司已披露的最近一個會計年度經(jīng)審計的年度報告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致該年度相關(guān)財務(wù)指標(biāo)實際已觸及第（一）項、第（二）項情形的；
（五）上交所認(rèn)定的其他情形。
二、重點提示
1、“凈利潤”和“營業(yè)收入”具體是指什么？
這里所說“凈利潤”，應(yīng)當(dāng)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低為準(zhǔn)；所述“營業(yè)收入”，應(yīng)當(dāng)扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入。
公司最近一個會計年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負(fù)值的，公司應(yīng)當(dāng)在年度報告或者更正公告中披露營業(yè)收入扣除情況及扣除后的營業(yè)收入金額；負(fù)責(zé)審計的會計師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)就公司營業(yè)收入扣除事項是否符合前述規(guī)定及扣除后的營業(yè)收入金額出具專項核查意見。
公司未按規(guī)定扣除相關(guān)收入的，上交所可以要求公司扣除，并按照扣除后營業(yè)收入金額決定是否對公司實施退市風(fēng)險警示。
2、財務(wù)類強制退市的指標(biāo)新增了“扣非前后凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入+低于1億元”的組合指標(biāo)，替代了以前的凈利潤為負(fù)值和營業(yè)收入低于1000萬的單一指標(biāo)。
這項指標(biāo)能更精準(zhǔn)地把持續(xù)虧損且收入規(guī)模不足1億的公司識別出來，也在一定程度上防止了上市公司通過虛構(gòu)收入來規(guī)避退市的問題。除此之外，財務(wù)類強制退市的指標(biāo)還新增了行政處罰決定書認(rèn)定的財務(wù)造假退市風(fēng)險警示情形。
3、除了財務(wù)類強制退市標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)化，還有哪些方面的變化？具體是如何操作的呢？
為了落實《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》中關(guān)于嚴(yán)厲打擊惡意規(guī)避退市行為的要求，本次改革將審計意見退市指標(biāo)納入財務(wù)類退市類型，并和其他財務(wù)指標(biāo)交叉適用，進(jìn)一步嚴(yán)格退市執(zhí)行。這也加大了劣質(zhì)公司出清的力度。
例如，上市公司如第一年觸及凈資產(chǎn)為負(fù)、凈利潤和營業(yè)收入的組合指標(biāo)或?qū)徲嬕庖婎愋腿我恢笜?biāo)，其股票被實施退市風(fēng)險警示，第二年如依靠造假規(guī)避了凈資產(chǎn)、凈利潤和營業(yè)收入的組合指標(biāo)之一的，但只要年報被出具保留意見、無法表示意見或否定意見，其股票將直接終止上市，徹底堵住規(guī)避空間。
（綜合自：網(wǎng)絡(luò)信息）
